Samsung a publié ce mercredi 30 juillet ses résultats détaillés du deuxième trimestre 2026, et ils sont sans précédent : 171 500 milliards de wons de chiffre d’affaires (+28 % sur le trimestre) et 89 500 milliards de wons de profit opérationnel — soit environ 61 milliards de dollars —, deux records absolus dans l’histoire du groupe. Le moteur de cette machine à cash, c’est la mémoire : la division semi-conducteurs signe le trimestre le plus rentable jamais enregistré par l’entreprise. Autrement dit, la même DRAM et la même NAND qui font exploser le prix de votre RAM, de vos SSD et, par ricochet, de vos cartes graphiques. Et le détail le plus parlant du communiqué est ailleurs : la division Galaxy, qui achète cette mémoire comme vous et nous, termine le trimestre en perte.

Les chiffres officiels, division par division

Le communiqué officiel de Samsung détaille pour la première fois ce que la guidance préliminaire du 7 juillet ne montrait pas : la répartition par division. Elle est spectaculairement déséquilibrée.

Division	Chiffre d’affaires	Résultat opérationnel
Semi-conducteurs (DS, dont mémoire)	127 500 Mds ₩ (+56 % t/t)	+89 200 Mds ₩
Écrans (SDC)	7 500 Mds ₩	+700 Mds ₩
Smartphones et réseaux (MX)	33 200 Mds ₩	−700 Mds ₩
TV et électroménager (VD/DA)	14 500 Mds ₩	légère perte
Groupe	171 500 Mds ₩	+89 500 Mds ₩

La lecture est brutale : les semi-conducteurs génèrent la totalité du profit du groupe — environ 70 % de marge opérationnelle pour la division DS —, pendant que le reste de l’empire (téléphones, écrans, téléviseurs, électroménager) tourne collectivement autour de zéro. Le bénéfice par action bondit de 52 %, à 10 849 wons. Les conversions en dollars (environ 1 460 ₩ pour 1 $) restent indicatives.

Pourquoi la mémoire rapporte autant : serveurs d’abord, joueurs ensuite

Samsung ne s’en cache pas : la division mémoire a réalisé ce trimestre record « en répondant en priorité à la demande liée à l’IA malgré des capacités limitées, avec un accent principal sur les produits serveur ». La part des revenus serveur dans le mix de ventes atteint un niveau historique, et la hausse généralisée des prix — celle-là même que subissent les joueurs depuis un an — a « contribué aux résultats records ». Le groupe confirme aussi avoir accéléré les ventes de HBM4, cette mémoire empilée destinée aux accélérateurs d’IA, et livré les premiers échantillons de HBM4E de l’industrie à ses grands clients. Chaque wafer redirigé vers la HBM retire du marché l’équivalent de trois à quatre puces de DRAM classique, comme le rappelait déjà notre analyse des prévisions de SK Hynix : la mécanique qui assèche la DDR5 grand public est un choix industriel délibéré, et il est extrêmement rentable.

L’ironie Galaxy : même Samsung paie sa RAM trop cher

Le symbole du trimestre est là : la division MX (smartphones Galaxy et équipements réseaux) affiche 33 200 milliards de wons de chiffre d’affaires — en hausse sur un an grâce aux Galaxy S26 et à la gamme A — mais termine en perte opérationnelle de 700 milliards de wons, soit environ 480 millions de dollars. La raison, écrite noir sur blanc dans le communiqué : des « pressions élevées sur les coûts des composants dans toute l’industrie ». En clair, la DRAM et la NAND que la division achète pour ses téléphones sont devenues si chères qu’elles mangent toute la marge — et c’est la propre stratégie mémoire de Samsung qui a fait monter ces prix. Tech Times parle d’une première perte opérationnelle pour la division mobile, et résume l’affaire d’une formule : dans un groupe intégré, le pouvoir de fixation des prix d’une division devient le problème de coûts d’une autre. Si le fabricant de mémoire le plus puissant du monde n’arrive pas à absorber le prix de sa propre RAM, on comprend mieux pourquoi votre configuration gamer n’y arrive pas non plus.

Ce que Samsung annonce pour la suite — et ce n’est pas une bonne nouvelle pour votre PC

Pour le second semestre 2026, le communiqué est limpide. Samsung anticipe une demande « robuste, centrée sur les serveurs » portée par les investissements d’infrastructure IA, et prévoit que le marché « reste en sous-offre, malgré une modération partielle de la demande dans le mobile et le PC ». Traduction : les joueurs et les acheteurs de PC achètent moins parce que c’est trop cher, et cela ne suffit même pas à détendre les prix. Le groupe ajoute que « malgré les efforts pour augmenter la production, les contraintes d’offre devraient persister », et que ses priorités restent les produits à forte valeur ajoutée : HBM4, DDR5 serveur, SOCAMM2. La mémoire grand public reste donc en bout de chaîne, comme nous le documentions dans notre enquête sur la crise interne de Samsung. Seule éclaircie pour les joueurs : la division écrans signale une croissance du marché des moniteurs gaming et veut élargir sa gamme au second semestre — le seul segment où l’appétit des gamers profite encore d’investissements.

Un record qui n’a impressionné personne : la Bourse coréenne en plein chaos

Paradoxe final : ces résultats historiques tombent au pire moment boursier. La Bourse de Séoul sort de deux séances noires — le KOSPI a plongé de 10,84 % lundi 28 juillet puis de 5,98 % mardi 29, déclenchant deux coupe-circuits consécutifs, une première dans l’histoire de l’indice. En cause, d’après la presse financière : les résultats de SK Hynix, records eux aussi (60 540 milliards de wons de profit opérationnel, +557 % sur un an, 76 % de marge) mais inférieurs aux attentes démesurées des analystes, et un dénouement brutal de positions à effet de levier chez les particuliers coréens. Environ 396 000 milliards de wons de capitalisation cumulée Samsung + SK Hynix se sont évaporés en deux jours, selon les données relayées par Tech Times. À plus long terme, l’arrivée du chinois CXMT — introduit en Bourse à Shanghai le 27 juillet après avoir levé environ 8,6 milliards de dollars pour étendre ses capacités en DRAM classique — reste le principal espoir structurel d’une détente des prix de la mémoire grand public… mais pas avant des trimestres, voire des années. D’ici là, notre guide pour alléger la facture de votre PC et notre suivi du marché mémoire restent malheureusement d’actualité.

FAQ — Résultats Samsung T2 2026 et prix de la mémoire

Quels sont les chiffres clés des résultats Samsung du deuxième trimestre 2026 ?

Un chiffre d’affaires record de 171 500 milliards de wons (+28 % sur le trimestre) et un profit opérationnel record de 89 500 milliards de wons, soit environ 61 milliards de dollars. La division semi-conducteurs (DS) en génère la quasi-totalité : 127 500 milliards de wons de revenus et 89 200 milliards de profit.

Pourquoi la division Galaxy de Samsung perd-elle de l’argent ?

La division MX (smartphones) a enregistré une perte opérationnelle de 700 milliards de wons malgré des ventes en hausse, à cause de la flambée du prix des composants mémoire — ceux-là mêmes que la division semi-conducteurs de Samsung vend à prix d’or. Les coûts ont augmenté plus vite que ce que Samsung peut répercuter sur le prix de ses téléphones.

Les prix de la RAM vont-ils baisser après ces résultats ?

Rien ne l’indique, au contraire : Samsung prévoit un marché « en sous-offre » au second semestre 2026 et des contraintes d’approvisionnement persistantes, avec une priorité assumée aux produits serveur et IA (HBM4, DDR5 serveur, SOCAMM2). La demande PC en baisse ne suffit pas à compenser l’appétit des centres de données.

Qu’est-ce que cela change pour le prix des cartes graphiques ?

La GDDR utilisée par les GPU subit la même tension que le reste de la mémoire : NVIDIA a déjà relevé le prix des kits mémoire facturés aux fabricants de cartes, et plusieurs marques ont augmenté leurs tarifs en conséquence. Tant que la priorité industrielle reste l’IA, la composante mémoire des cartes graphiques continuera de peser sur les prix.

Pourquoi la Bourse coréenne a-t-elle chuté malgré ces records ?

Le KOSPI a perdu 10,84 % puis 5,98 % les 28 et 29 juillet, avec deux coupe-circuits consécutifs : les résultats de SK Hynix, pourtant records, sont restés sous le consensus des analystes, et le dénouement de produits à effet de levier détenus par les particuliers a amplifié la chute. Les valorisations intégraient déjà un scénario parfait.